Osavuosikatsaus 1.1. - 30.6.2007 

31.7.2007 klo 8.00 

- Toisen neljänneksen liikevaihto 138,8 miljoonaa euroa, kasvu 28,0 %; liikevoitto 12,0 miljoonaa euroa, kasvu 8,9 %; osakekohtainen tulos 0,20 euroa (0,20 e)
- Tammi-kesäkuun liikevaihto 267,9 miljoonaa euroa, kasvu 28,2 %; liikevoitto 21,2 miljoonaa euroa, kasvu 5,9 %; osakekohtainen tulos 0,35 euroa (0,36 e)
- Koko vuoden liikevaihdon arvioidaan kasvavan selvästi yli 20 prosenttia, mutta osakekohtaisen tuloksen arvioidaan heikkenevän.

KONSERNIN LIIKEVAIHTO JA TULOS

Toisen neljänneksen liikevaihto ja tulos
Lassila & Tikanojan toisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 138,8 miljoonaa euroa (108,4 milj. e). Liikevoitto oli 12,0 miljoonaa euroa (11,1 milj. e), mikä on 8,7 % liikevaihdosta (10,2 %). Liikevaihto kasvoi 28,0 %, josta 16,9 prosenttiyksikköä tuli yritysostoista.

Orgaaninen kasvu jatkui vahvana hyvin sujuneen uusmyynnin ansiosta. Teollisuuspalveluiden kysyntä jatkui erityisen vahvana. Liikevoittoa rasittivat yhteisyritys Salvor Oy:n tappiot (1,1 milj. e) ja vuonna 2008 käynnistyvän öljyn regenerointiliiketoiminnan suojaamiseksi hankittujen öljyjohdannaisten käypien arvojen laskennalliset muutokset (-0,5 milj. e).

Tammi-kesäkuun liikevaihto ja tulos
Kuuden kuukauden liikevaihto kasvoi 28,2 % 267,9 miljoonaan euroon (209,0 milj. e). Kasvusta 17,4 prosenttiyksikköä tuli yritysostoista. Osakekohtainen tulos oli 0,35 euroa (0,36 e).

Orgaaninen kasvu oli markkinoiden kasvua nopeampaa, ja yhtiön markkina-asema vahvistui. Tämä johtui ensi sijassa hyvin toimivasta tuotekehitys-, markkinointi- ja myyntitoiminnasta sekä teollisuuden vahvasta kysynnästä. Markkinoille tuotiin useita uusia palvelutuotteita. Liikevoittoa rasittivat yhteisyritys Salvor Oy:n tappiot (1,3 milj. e) sekä öljyjohdannaisten käypien arvojen laskennalliset muutokset (-1,7 milj. e). Yhteensä edellä mainitut erät alentavat tammi-kesäkuun osakekohtaista tulosta 0,07 euroa.

Avainlukuja

LIIKEVAIHTO JA TULOS TOIMIALOITTAIN

Ympäristöpalvelut

Huhti-kesäkuu

Ympäristöpalveluiden (jätehuolto, kierrätyspalvelut, L&T Biowatti, ympäristötuotteet) liikevaihto toisella vuosineljänneksellä oli 72,2 miljoonaa euroa (51,7 milj. e) ja se kasvoi 39,7 %. Liikevoitto oli 8,1 miljoonaa euroa (7,8 milj. e).

Orgaaninen kasvu vahvistui edelleen, mikä johtui vahvasta uusmyynnistä. Kauden aikana tehtiin uusia merkittäviä palvelusopimuksia muun muassa tuottajayhteisöjen ja suurasiakkaiden kanssa. Jätehuollon tulos parani. Kierrätyspalveluiden tulosta painoi yhteisyritys Salvorin tappiollinen kaatopaikkarakennusliiketoiminta ja tämän liiketoiminnan myynnistä syntynyt myyntitappio. Myyntitappion lopullinen määrä selviää vuoden loppuun mennessä, kun kaikki keskeneräiset urakat on saatu valmiiksi. Keravan kaupungin kanssa solmittiin maanvuokrasopimus, joka mahdollistaa uuden laitoskokonaisuuden suunnittelun käynnistämisen. Toiminnan laajentamiselle on jo olemassa lainvoimaiset ympäristöluvat.

L&T Biowatin liikevaihto ja tulos kehittyivät suunnitellusti.

Jätehuoltotoiminta laajeni Moskovan alueella uuteen kaupunkiin toukokuussa, kun Sergiev Posadin kaupungin jätehuolto siirtyy asteittain L&T:n hoidettavaksi.

Ympäristötuotteiden tulos parani liikevaihdon vahvan kasvun ansiosta.

Tammi-kesäkuu

Ympäristöpalveluiden tammi-kesäkuun liikevaihto oli 138,0 miljoonaa euroa (98,8 milj. e) ja se kasvoi 39,7 %. Liikevoitto oli 16,7 miljoonaa euroa (15,1 milj. e).

Orgaaninen kasvu jatkui vahvana, ja kunnallisten kuljetusurakoiden määrä kasvoi. Kierrätyspalvelujen volyymit kasvoivat uusmyynnin ja kasvaneen laitoskapasiteetin ansiosta. Yhteisyritys Salvor Oy:n tappio kasvoi merkittävästi taloudellisesti epäonnistuneiden kaatopaikkojen rakentamis- ja sulkemisurakoiden takia. Yhtiö myi tappiollisen kaatopaikkarakennustoiminnan ja on ryhtynyt muihinkin korjaaviin toimenpiteisiin. Ympäristötuotteiden tulos oli vertailukauden tasolla.

Tampereen kierrätyslaitoksella otettiin käyttöön kapasiteetin laajennus. Joensuun uusi kierrätyslaitos valmistuu elokuussa sekä Turun ja Valkeakosken laitosten laajennukset loppuvuoden aikana. Venäjän Dubnan kierrätyslaitoksen arvioidaan valmistuvan ensi vuoden alussa. Ympäristölupatilanne on kehittynyt myönteisesti, vaikka ympäristöluvista tehdyt valitukset jossain määrin hidastavat laitos- ja käsittelyaluehankkeita. Uusien kierrätyslaitosten suunnittelua jatketaan.

Biowatti Oy:n osake-enemmistön osto toteutui 1.2.2007. L&T Biowatti on Suomen johtava uusiutuvia energialähteitä hyödyntävä bioenergia-alan yritys, joka harjoittaa puupolttoaineiden hankintaa, prosessointia, markkinointia ja toimittamista asiakkaille. L&T Biowatin liikevaihto ja tulos kehittyivät lähes suunnitellusti.

Kiinteistö- ja käyttäjäpalvelut

Huhti-kesäkuu

Kiinteistö- ja käyttäjäpalveluiden (kiinteistönhoito ja siivouspalvelut) liikevaihto oli 48,7 miljoonaa euroa (41,2 milj. e), kasvua oli 18,0 %. Liikevoitto oli 1,7 miljoonaa euroa (1,5 milj. e).

Orgaaninen kasvu oli varsin hyvä, vaikka hintakilpailu oli kireää. Molempien tuotelinjojen Suomen toiminnan tulos parani, vaikka kiinteistönhoidon tulosta rasitti tappiollinen sähköasennusurakka. Ulkomaan toiminta oli edelleen odotetusti tappiollista.

Kesäkuun alussa ostettiin Kiinteistöhuolto Jauhiainen Oy ja Siivouspalvelu Ta-Bu Oy. Kiinteistöhuolto Jauhiainen Oy on pääkaupunkiseudulla toimiva kiinteistöhuoltoyritys, jonka liikevaihto vuonna 2006 oli 6,5 miljoonaa euroa. Sen palveluksessa on 65 henkilöä. Siivouspalvelu Ta-Bu Oy toimii sekä pääkaupunkiseudulla että Varkauden ympäristössä. Sen liikevaihto vuonna 2006 oli 5,3 miljoonaa euroa, ja sen palveluksessa on noin 200 henkilöä.

Tammi-kesäkuu

Kiinteistö- ja käyttäjäpalveluiden tammi-kesäkuun liikevaihto oli 97,4 miljoonaa euroa (82,4 milj. e), kasvua oli 18,2 %. Liikevoitto oli 2,8 miljoonaa euroa (2,8 milj. e).



Suomessa orgaaninen kasvu jatkui, ja erityisesti kasvoi kiinteistöteknisten palvelujen liikevaihto. Alkuvuonna leuto sää ei juurikaan parantanut tulosta, koska lumenauraustöistä on pääosin tehty alihankkijoiden kanssa kiinteähintaiset sopimukset etukäteen. Lisäveloitukset mahdollistavia lumenkuljetuksia ei juuri ollut. Siivouspalveluissa käynnistyi suuri määrä uusia sopimuksia, joiden aloituskustannukset heikensivät kannattavuutta.

Venäjällä ja Latviassa toiminta on organisoitu uudelleen. Latviassa myynti on sujunut hyvin, ja tuloksen odotetaan paranevan.

Ruotsissa on vuoden sisällä tehty kolme yritysostoa, joiden yhteenlaskettu liikevaihto on kuluvana vuonna noin 30 miljoonaa euroa. Ruotsissa keskitytään nyt näiden yritysten integrointiin yhdeksi yritykseksi ja myyntiorganisaation rakentamiseen.

Toimialan ulkomaantoiminta oli tappiollista.

Teollisuuspalvelut

Huhti-kesäkuu

Teollisuuspalveluiden (ongelmajätepalvelut, teollisuuden puhtaanapito, vahinkosaneeraus, jätevesipalvelut) liikevaihto oli 19,1 miljoonaa euroa (16,5 milj. e). Se kasvoi 15,7 %. Liikevoitto oli 2,6 miljoonaa euroa (2,3 milj. e). Toimialan liikevoittoa rasittivat öljyjohdannaisten käypien arvojen laskennalliset muutokset 0,5 miljoonaa euroa.

Kaikkien tuotelinjojen liikevaihdon vahva orgaaninen kasvu jatkui. Kasvua edesauttoivat teollisuuden korkea käyttöaste, laajentunut palveluverkosto ja uudet asiakassopimukset, jotka perustuvat strategiseen kumppanuuteen ja sitä kautta tasaisempaan kysyntään. Myös kaikkien tuotelinjojen kannattavuus parani tuottavuuden nousun ja kiinteiden kulujen hallinnan ansiosta.

Yhteisyritys L&T Recoil Oy:n jäteöljyn regenerointilaitoksen rakentaminen aloitettiin.

Tammi-kesäkuu

Teollisuuspalveluiden tammi-kesäkuun liikevaihto oli 34,9 miljoonaa euroa (29,6 milj. e). Se kasvoi 17,6 %. Liikevoitto oli 2,7 miljoonaa euroa (3,1 milj. e).

Kaikkien tuotelinjojen liikevaihto kasvoi, voimakkaimmin vahinkosaneerauksen ja jätevesipalveluiden. Leudon talven johdosta kysyntä oli alkuvuonna kaikilla tuotelinjoilla vuodenaikaan nähden hyvä. Teollisuuden kysyntä ei tasaantunut vaan jatkui vahvana myös toisella vuosineljänneksellä. Toimialan markkina-asema on vahvistunut, mikä näkyy mm. suurten asiakassopimusten määrän kasvuna. Operatiivisen toiminnan tulosparannukseen vaikutti hyvän kysynnän lisäksi parantunut tuottavuus. Vahinkosaneerauksen palveluverkosto laajeni kahdelle uudelle paikkakunnalle.

Uusi nestemäinen kierrätyspolttoaine (ALF) tuotiin markkinoille korvaamaan regenerointiin ohjattava jäteöljy. Liikevoittoa pienensivät L&T Recoilin öljyjohdannaisten käypien arvojen laskennalliset muutokset 1,7 miljoonaa euroa. Öljyjohdannaisilla suojataan tulevan regenerointilaitoksen kannattavuutta tilanteissa, joissa öljyn hinta markkinoilla laskee voimakkaasti. Öljyjohdannaisten käypien arvojen muutokset vaikuttavat tulokseen vuosineljänneksittäin. Regenerointilaitoksen arvioidaan valmistuvan keväällä 2008.


RAHOITUS

Korollista vierasta pääomaa oli kauden lopussa 25,4 miljoonaa euroa enemmän kuin vuotta aiemmin. Korolliset nettovelat, jotka olivat 104,9 miljoonaa euroa, kasvoivat 19,3 miljoonaa euroa vertailukaudesta ja 52,5 miljoonaa euroa vuoden alusta. Nettorahoituskulut olivat toisella vuosineljänneksellä 0,5 miljoonaa euroa suuremmat kuin vertailukautena ja tammi-kesäkuussa 1,2 miljoonaa euroa suuremmat. Korkokulut kasvoivat toisella vuosineljänneksellä 0,5 miljoonalla eurolla ja tammi-kesäkuussa 0,9 miljoonalla eurolla, mikä johtui korollisen vieraan pääoman kasvusta ja korkotason noususta. Koronvaihtosopimusten käypien arvojen muutoksia ei ollut toisella vuosineljänneksellä, mutta vertailukaudella niistä kirjattiin rahoitustuottoihin 0,1 miljoonaa euroa. Tammi-kesäkuussa koronvaihtosopimuksista ei myöskään syntynyt käyvän arvon muutoksia, vertailukaudella niistä kirjattiin rahoitustuottoihin 0,5 miljoonaa euroa. Nettorahoituskulut olivat 0,7 % (0,3 %) liikevaihdosta ja 8,4 % (3,0 %) liikevoitosta.

Koronvaihtosopimuksesta, johon yhtiö soveltaa IAS 39:n mukaista suojauslaskentaa, kirjattiin käyvän arvon muutoksesta oman pääoman lisäykseksi tammi-kesäkuussa 0,2 miljoonaa euroa.

Omavaraisuusaste oli 42,2 % (46,3 %) ja gearing-prosentti 61,2 (55,4). Tammi-kesäkuussa liiketoiminnan rahavirta oli 24,7 miljoonaa euroa (24,2 milj. e), ja käyttöpääomaan sitoutui 5,8 miljoonaa euroa (7,4 milj. e).


INVESTOINNIT

Bruttoinvestoinnit olivat 64,7 miljoonaa euroa (23,8 milj. e). Investoinneista käytettiin noin 47,3 miljoonaa euroa yritysostoihin. Ostettujen yritysten yhteenlaskettu vuosiliikevaihto oli 87,3 miljoonaa euroa. Lisäksi rakennettiin tuotantolaitoksia sekä uusittiin koneita ja kalustoa.

Kesäkuun alussa ostettiin Kiinteistöhuolto Jauhiainen Oy ja Siivouspalvelu Ta-Bu Oy.
Kiinteistöhuolto Jauhiainen Oy on pääkaupunkiseudulla toimiva kiinteistöhuoltoyritys, jonka liikevaihto vuonna 2006 oli 6,5 miljoonaa euroa. Sen palveluksessa on 65 henkilöä. Siivouspalvelu Ta-Bu Oy toimii sekä pääkaupunkiseudulla että Varkauden ympäristössä. Sen liikevaihto vuonna 2006 oli 5,3 miljoonaa euroa, ja sen palveluksessa on noin 200 henkilöä.

Ensimmäisellä vuosineljänneksellä tehtiin seuraavat yritysostot:

Joulukuussa 2006 allekirjoitettiin sopimus Biowatti Oy:n osake-enemmistön (70 %) ostamisesta Ympäristöpalveluihin, ja kauppa astui voimaan 1.2.2007 kilpailuviranomaisten hyväksymisen jälkeen. L&T Biowatti on Suomen johtava uusiutuvia energialähteitä hyödyntävä bioenergia-alan yritys, joka harjoittaa puupolttoaineiden hankintaa, prosessointia, markkinointia ja toimittamista asiakkaille. Päätuotteita ovat metsä- ja puuteollisuuden puusivutuotteet sekä metsähakkeet. Biowatin vuoden 2006 liikevaihto oli 64,2 miljoonaa euroa, josta noin kaksi kolmasosaa muodostui biopolttoaineiden toimituksista ja yksi kolmasosa teollisuuden raaka-aineiden toimituksista.

Kiinteistö- ja käyttäjäpalveluihin ostettiin tammikuussa ruotsalainen Skånsk All Service AB ja sen tytäryhtiöt Hygienutveckling AB ja Norjassa toimiva Hygienutvickling A/S. Konsernin yhteenlaskettu liikevaihto vuonna 2006 oli 10,8 miljoonaa euroa, josta suurin osa muodostuu elintarviketeollisuudelle tuotettavista hygieniapalveluista. Kiinteistönhoitoon ostettiin Kiinteistöhuolto Pentti Nissinen Oy.

Ympäristöpalveluiden kierrätyspalveluihin ostettiin loput Suomen Keräystuote Oy:n osakkeista. Lassila & Tikanoja omisti ennestään Suomen Keräystuotteesta 94,5 %.


HENKILÖSTÖ

Henkilöstömäärä oli tammi-kesäkuussa kokopäiväisiksi muutettuna keskimäärin 7.398 (6.698). Kauden lopussa Lassila & Tikanojan palveluksessa oli kokopäiväisiä ja osa-aikaisia yhteensä 9.486 (8.542) henkilöä. Heistä työskenteli muualla kuin Suomessa 2.274 (1.490) henkilöä.


OSAKKKEET JA OSAKEPÄÄOMA

Vaihto ja kurssi
Yhtiön osakkeen vaihto Helsingin Pörssissä tammi-kesäkuussa oli 9.482.125 kappaletta, mikä on 24,6 % (17,8 %) osakkeiden keskimääräisestä lukumäärästä. Vaihdon arvo oli 235,8 miljoonaa euroa. Korkein hinta oli 27,96 euroa ja alin 20,78 euroa. Kauden päätöskurssi oli 25,10 euroa. Yhtiön osakekannan markkina-arvo oli kauden lopussa 971,8 miljoonaa euroa (621,5 milj. e).

Osakepääoma
Vuoden 2007 alussa yhtiön rekisteröity osakepääoma oli 19.264.087 euroa. Vuoden 2007 aikana 2002C-optio-oikeuksilla on merkitty yhteensä 187.916 osaketta. Merkintöjen jälkeen yhtiön osakepääoma on 19.358.045 euroa ja osakkeiden lukumäärä 38.716.090.

30.7.2007 hallitus hyväksyi 35.539 uuden osakkeen merkinnän 2002C-optio-oikeuksilla. Näiden merkintöjen seurauksena yhtiön rekisteröity osakepääoma nousee 17.769,50 eurolla 19.375.814,50 euroon ja yhtiön osakkeiden lukumäärä nousee 38.751.629 osakkeeseen osakepääoman korotuksen tultua merkityksi kaupparekisteriin.

Optio-ohjelmat 2002 ja 2005
2002A- ja 2002B-optio-oikeuksien merkintäajat ovat päättyneet. 2002C-optio-oikeuksia on laskettu liikkeelle 280.000 kappaletta. Avainhenkilöt ovat merkinneet niistä 274.000 kappaletta. 20.7.2007 mennessä 2002C-optio-oikeuksilla on merkitty 241.155 osaketta. Vielä ulkona olevilla 2002C-optio-oikeuksilla voidaan merkitä enintään 32.845 osaketta, mikä on 0,1 % yhtiön osakemäärästä. Merkintäaika niillä päättyy 30.10.2007. Merkintähinta on 11,46 euroa. 2002C-optiot ovat olleet listattuina Helsingin Pörssissä 2.5.2006 lähtien.

Vuonna 2005 laskettiin liikkeelle 600.000 optio-oikeutta, joista kukin oikeuttaa merkitsemään yhden Lassila & Tikanoja Oyj:n osakkeen. 165.000 2005A-optio-oikeutta on 26 avainhenkilön hallussa, 195.000 2005B-optio-oikeutta 35 avainhenkilön hallussa ja 230.000 2005C-optio-oikeutta 41 avainhenkilön hallussa. Lassila & Tikanoja Oyj:n kokonaan omistaman tytäryhtiön L&T Advance Oy:n hallussa on 5.000 2005A-optio-oikeutta ja 5.000 2005B-optio-oikeutta.

Merkintähinta 2005A-optioilla on 14,22 euroa, 2005B-optioilla 16,98 euroa ja 2005C-optioilla 26,87 euroa. 2005-optio-oikeuksien perusteella merkittävien osakkeiden osuus on 1,5 % yhtiön tämänhetkisestä osakemäärästä. Merkintäaika 2005A-optioilla alkaa 1.11.2007.

Osakkeenomistajat
Yhtiöllä oli kauden lopussa 4.795 (4.538) osakkeenomistajaa. Hallintarekisteröidyn omistuksen osuus oli 15,1 % (9,2 %) osakemäärästä.

Hallituksen valtuudet
Hallituksella ei ole valtuuksia osakeanteihin eikä vaihtovelkakirjan tai optiolainan liikkeeseen laskemiseen. Hallituksella ei myöskään ole valtuuksia omien osakkeiden hankkimiseen eikä luovuttamiseen.


YHTIÖKOKOUKSEN PÄÄTÖKSET

26.3.2007 pidetty varsinainen yhtiökokous vahvisti tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1. – 31.12.2006 ja myönsi vastuuvapauden yhtiön hallitukselle ja toimitusjohtajalle. Yhtiökokous päätti, että tilikaudelta 2006 maksetaan osinkoa hallituksen ehdotuksen mukaisesti 0,55 euroa osakkeelta, yhteensä 21,2 miljoonaa euroa. Osingonmaksupäivä oli 5.4.2007.

Yhtiökokous vahvisti hallituksen jäsenten lukumääräksi viisi. Hallitukseen valittiin uudelleen seuraavan yhtiökokouksen loppuun saakka Lasse Kurkilahti, Juhani Lassila, Juhani Maijala ja Soili Suonoja sekä uutena jäsenenä Eero Hautaniemi.

Tilintarkastajaksi valittiin PricewaterhouseCoopers Oy, KHT-yhteisö. Päävastuullinen tilintarkastaja on KHT Heikki Lassila.

Yhtiökokous hyväksyi hallituksen ehdotuksen yhtiöjärjestyksen muuttamiseksi vastaamaan sisällöllisesti uutta osakeyhtiölakia. Lisäksi yhtiöjärjestyksestä poistettiin vähimmäis- ja enimmäispääomaa ja osakkeiden lukumäärää koskeva pykälä.

Yhtiökokouksen jälkeen pitämässään järjestäytymiskokouksessa hallitus valitsi uudelleen puheenjohtajaksi Juhani Maijalan ja varapuheenjohtajaksi Juhani Lassilan.


YHTEENVETO MUISTA AML 2:7:N MUKAISISTA PÖRSSITIEDOTTEISTA

23.7.2007 julkisti tiedotteen, jonka mukaan koko vuoden tuloksen arvioidaan heikkenevän edellisvuotisesta, vaikka operatiivisen toiminnan tuloksen arvioidaan säilyvän vuoden jälkipuoliskolla samalla tasolla kuin viime vuonna. Aikaisemmin yhtiö oli arvioinut koko vuoden tuloksen paranevan. Koko vuoden liikevaihdon arvioidaan edelleen kasvavan selvästi yli 20 prosenttia.

 
LÄHIAIKOJEN EPÄVARMUUSTEKIJÖITÄ

Merkittävimpänä lähiaikojen epävarmuustekijänä pidetään sitä, että Kiinteistö- ja käyttäjäpalveluiden ulkomaan yksiköiden tulosta ei saada parannettua suunnitellussa aikataulussa. Lupaprosessien hitaus voi viivästyttää suunniteltujen kierrätyslaitosinvestointien toteuttamista sekä Suomessa että Venäjällä. L&T Recoilin toimintaan liittyvien öljyjohdannaisten käypien arvojen muutokset riippuvat öljyn maailmanmarkkinahintojen kehityksestä, ja niillä saattaa olla merkittävä vaikutus Teollisuuspalveluiden liikevoittoon. Hiilidioksidipäästöoikeuden hinnan vaihtelut vaikuttavat merkittävästi L&T Biowatin puupohjaisten polttoaineiden kysyntään, joskin kuluvana vuonna päästöoikeuden hinta ei juuri enää voi laskea. Yhteisyritys Salvorin myydyn kaatopaikkarakentamisliiketoiminnan myyntitappion lopullinen suuruus selviää keskeneräisten urakoiden valmistuttua kuluvan vuoden loppuun mennessä.


LOPPUVUODEN NÄKYMÄT

Näkymät Lassila & Tikanojan markkinoilla ovat edelleen pääosin hyvät. Ympäristöpalveluiden kysyntä pysyy Suomessa vahvana vanhojen kaatopaikkojen sulkeutuessa marraskuun loppuun mennessä ja jätelainsäädännön muutosten johdosta. Kasvava laitoskapasiteetti ja monipuolinen palvelutarjonta vahvistanee L&T:n asemaa markkinoilla.

Kiinteistö- ja käyttäjäpalvelujen markkinanäkymät ovat Suomessa kohtuulliset ulkoistamisten jatkuessa, joskin kilpailutilanne on varsin haasteellinen ja marginaalit pysyvät tiukkoina. Siivouksen ulkomaan toimintojen koko vuoden tulos on tappiollinen, mutta tappion arvioidaan pienenevän edellisvuotisesta.

Teollisuuspalveluiden markkinanäkymät ovat varsin positiiviset. Kysyntä näyttää jatkuvan vahvana ja L&T:n asema markkinoilla on edelleen vahvistumassa.

Päästöoikeuden hinta (euroa/hiilidioksiditonni) vaikuttaa merkittävästi uusiutuvien energialähteiden hinnanmuodostukseen ja sitä kautta kysyntään. Vuoden 2008 alusta alkavan uuden päästökauppakauden hintataso on tällä hetkellä merkittävästi nykyistä korkeampi. Tämän arvioidaan parantavan uusiutuvien energialähteiden kilpailukykyä ja normalisoivan ostovolyymit vuoden 2008 alussa. Suomen hallituksen hallitusohjelmassa on metsähakkeen hyödyntämisen lisääminen nostettu keskeiseen asemaan, kun uusiutuvien energialähteiden osuutta pyritään kasvattamaan.

L&T Biowatti vahvistaa kuluvana vuonna raaka-aineiden hankintaa, kasvattaa varastoja,  parantaa toimituskykyään ja varautuu näin kysynnän vahvistumiseen vuonna 2008. 

Vuoden jälkipuoliskon aikana saatetaan valmiiksi Joensuun kierrätyslaitos sekä Turun ja Valkeakosken laitosten kapasiteetin lisäys. Venäjän Dubnan laitos valmistuu alkuvuonna 2008. Uusien laitosten suunnittelua jatketaan. Jo tehtyjen yritysostojen ja muiden investointipäätösten johdosta koko vuoden investoinnit ylittävät viime vuoden tason.

Orgaanisen kasvun arvioidaan säilyvän hyvällä tasolla. Koko vuoden liikevaihdon arvioidaan kasvavan selvästi yli 20 prosenttia, mutta osakekohtaisen tuloksen arvioidaan heikkenevän. Vuoden jälkipuoliskon operatiivisen toiminnan tuloksen arvioidaan säilyvän samalla tasolla kuin viime vuonna. Viime vuoden jälkimmäisen vuosipuoliskon liikevoittoa paransivat kuitenkin kertaluontoiset myyntivoitot ja öljyjohdannaisten laskennalliset arvonmuutokset, yhteensä 2,9 miljoonaa euroa.



TILINPÄÄTÖSLYHENNELMÄ 1.1. – 30.6.2007  

LAATIMISPERIAATTEET

Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34, Osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti noudattaen vuositilinpäätöksen 31.12.2006 laatimisperiaatteita. Osavuosikatsausta laadittaessa on noudatettu 31.3.2007 voimassaolevia IFRS-standardeja ja -tulkintoja. Uusilla vuonna 2007 voimaan astuneilla IFRIC-tulkinnoilla (7-10) ei ole ollut vaikutusta konsernitilinpäätökseen. IFRS 7 (voimassa 1.1.2007 jälkeen) ei vaikuta tämän osavuosikatsauksen tietoihin, koska tämä on tilinpäätöslyhennelmä. Kirjatut tuloverot perustuvat vuoden arvioituun keskimääräiseen tuloveroasteeseen, jonka odotetaan toteutuvan koko tilikaudella.

Konsernitilinpäätös ei sisällä 1.6.2007 ostettujen Kiinteistöhuolto Jauhiainen Oy:n ja Siivouspalvelu Ta-Bu Oy:n 1.-30.6.2007 tuloslaskelmaa eikä tasetta, koska niiden hankintahetken välitilinpäätökset valmistuvat vasta konsernin välitilinpäätöksen 30.6.2007 valmistumisen jälkeen.

Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-standardien mukaisesti edellyttää L&T:n johdolta sellaisten arvioiden ja oletusten käyttämistä, jotka vaikuttavat taseen laadintahetken varojen ja velkojen sekä tilikauden tuottojen ja kulujen määriin. Lisäksi joudutaan käyttämään harkintaa tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden soveltamisessa. Toteumat voivat poiketa tehdyistä arvioista ja oletuksista.

Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton.

TULOSLASKELMA

Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos:

TASE

RAHAVIRTALASKELMA

Likvidit varat

OMAN PÄÄOMAN MUUTOSLASKELMA

TUNNUSLUVUT

SEGMENTTIRAPORTOINTI

LIIKEVAIHTO

LIIKEVOITTO

MUUT SEGMENTTITIEDOT

TULOSLASKELMA VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN

HANKITUT LIIKETOIMINNAT

Liiketoimintojen yhdistämisissä aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet arvostetaan käypään arvoon vastaavien hyödykkeiden markkinahintojen perusteella ottaen huomioon hyödykkeiden ikä, kuluminen ja muut vastaavat tekijät. Aineelliset hyödykkeet poistetaan johdon arvioon perustuvana taloudellisena vaikutusaikana ottaen huomioon konsernissa noudatettavat poistoperiaatteet.

Liiketoimintojen yhdistämisissä hankitut aineettomat hyödykkeet kirjataan erillään liikearvosta hankinta-ajankohdan käypään arvoon, mikäli hyödykkeen käypä arvo on määriteltävissä luotettavasti. Hankituissa liiketoiminnoissa konserni on hankkinut pääasiassa kilpailukieltosopimuksia ja asiakkuuksia. Asiakassopimusten ja niihin liittyvien asiakassuhteiden käypä arvo on määritetty asiakassuhteiden arvioidun kestoajan ja nykyisistä asiakkuuksista syntyvien diskontattujen nettorahavirtojen perusteella. Kilpailukieltosopimusten arvo on laskettu vastaavalla tavalla sopimuksen kestoajan rahavirtojen kautta. Muut aineettomat erät poistetaan sopimukseen tai johdon arviointiin perustuvana taloudellisena vaikutusaikanaan.

Vuonna 2007 tehdyistä liiketoimintojen yhdistämisistä syntynyt liikearvo muodostuu hankittujen yritysten henkilöstön ammattitaidon lisäksi muista aineettomista eristä, joita ei erikseen voida yksilöidä IAS 38:n mukaan. Tällaisia eriä ovat hankituissa yrityksissä oleva uusien asiakkaiden hankintapotentiaali, uusien tuotteiden ja palveluiden kehitysmahdollisuudet sekä hankitun liiketoiminnan vahva alueellinen asema. Nämä erät eivät täytä IAS 38:n kriteerejä miltään osin: Ne eivät ole eroteltavissa, eivät perustu sopimukseen tai lailliseen oikeuteen, eikä niille pystytä luotettavasti määrittämään arvoa. Kaikista liiketoimintojen yhdistämisistä syntyy lisäksi synergiaetuja, jotka ovat pääasiassa säästöjä tuotannon kiinteissä kustannuksissa.

Hankittujen liiketoimintojen liikearvoon/hankintamenoihin voi tulla muutoksia kauppakirjojen kauppahintaa koskevien ehtojen perusteella. Monissa hankinnoissa pieni osa kauppahinnasta on sidottu lyhytaikaisiin (alle 12 kk) tulevaisuuden tapahtumiin. Kauppahinnan muutokset, joita ovat myös yhteenliittymään liittyvät asianajo- ja konsulttipalkkiot, kirjataan liikearvoon 12 kuukauden kuluessa kaupasta. Näitä muutoksia voi vielä tulla myös vuonna 2006 hankittuihin liiketoimintoihin. Tätä ja alla kuvattua Biowatin vähemmistön hankintaa lukuun ottamatta kohdistuslaskelmat ovat lopullisia.

1.1.-30.6.2007 konsernin liikevaihto olisi ollut 275 miljoonaa euroa ja tilikauden voitto 14,1 miljoonaa euroa, jos kaikki yritykset olisi hankittu 1.1.2007. Konsernin liikevaihtoon on lisätty ostettujen yritysten toteutuneet liikevaihdot ja konsernin tulokseen ostettujen yritysten toteutuneet voitot ja tappiot hankintahetken välitilinpäätösten mukaan. Konsernin liikevaihdosta ja voitosta puuttuvat kuitenkin 1.6.2007 ostettujen Kiinteistöhuolto Jauhiainen Oy:n ja Siivouspalvelu Ta-Bu Oy:n liikevaihto ja tulos. Tilikauden voitoista on vähennetty yhteenliittymässä käypiin arvoihin arvostettujen aineettomien ja aineellisten erien kauden poistot. Synergiaetuja ei ole otettu huomioon.

Kiinteistöhuolto Jauhiainen Oy:n ja Siivouspalvelu Ta-Bu Oy:n alustavat hankintahinnat on kirjattu konserniliikearvoon, koska aineettomien erien allokaatiota ei voida laskea ilman hankintahetken oman pääoman arvoa. Lopulliset hankintahinnat määräytyvät hankintahetken omien pääomien mukaan. Kiinteistöhuolto Jauhiainen Oy:n arvioitu hankintahinta on 4,6 miljoonaa euroa ja Siivouspalvelu Ta-Bu Oy:n arvioitu hankintahinta 2,4 miljoonaa euroa.


Biowatti Oy

18.12.2006 allekirjoitettiin sopimus Biowatti Oy:n osake-enemmistön (70 %) ostamisesta yhtiön toimivalta johdolta. Samalla sitouduttiin ostamaan loput 30 prosenttia yhtiön osakkeista vuoden 2011 loppuun mennessä. 70 prosentin omistusosuudesta maksettava hinta oli 30,9 miljoonaa euroa, ja se maksettiin käteisellä. Kaupassa ei siirtynyt korollisia velkoja. Kauppa astui voimaan kilpailuviranomaisten hyväksynnän jälkeen 1.2.2007. Biowatista muodostui uusi rahavirtaa tuottava yksikkö L&T Biowatti Ympäristöpalvelut-toimialalle.

Biowatin ostosta kirjattiin konsernitilinpäätöksessä hankintahinnaksi sadan prosentin mukainen osuus. Tuloksesta tai omasta pääomasta ei erotettu vähemmistöosuutta, vaan hankintahetkeen diskontattu arvio 30 prosentin kauppahinnasta (5 806 tuhatta euroa) kirjattiin korolliseksi pitkäaikaiseksi velaksi. Loppuosuuden kauppahinta määräytyy L&T Biowatin tulevan tuloskehityksen perusteella. Arvion oikeellisuutta tarkastellaan vuosittain 31.12. tai aina kun viitteitä arvion muutoksesta ilmenee. Mikäli taseen arviota on tarpeellista muuttaa, hankintamenoa oikaistaan vastaavasti, ja liikearvon ja korollisen velan määrä muuttuu.

Hankittujen aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden arvot tarkastettiin ja niiden todettiin vastaavan käypiä arvoja, jotka perustuvat vastaavien hyödykkeiden markkinahintoihin ottaen huomioon hyödykkeiden ikä, kuluminen ja muut vastaavat tekijät. Biowatin käyttöomaisuushyödykkeet oli jo kirjattu käypiin arvoihin aiemmasta yritysjärjestelystä johtuen.
 
Muihin aineettomiin hyödykkeisiin yrityskaupoista kirjattu toimittajasopimusten arvo määritettiin niiden arvioidun kestoajan ja nykyisistä toimittajasuhteista syntyvien diskontattujen nettorahavirtojen perusteella. Aineettomat erät poistetaan sopimukseen tai johdon arviointiin perustuvana taloudellisena vaikutusaikanaan.

L&T Biowatin liikevaihto 1.2.-30.6.2007 oli 30.314 tuhatta euroa ja tulos 1.531 tuhatta euroa.


Muut hankitut liiketoiminnat yhteenlaskettuina

Kiinteistö- ja käyttäjäpalveluihin ostettiin Ruotsista siivouspalvelukonserni Skånsk All Service AB 4.1.2007 ja kiinteistönhoitoon Kiinteistöhuolto Pentti Nissinen Oy 1.2.2007. Ympäristöpalveluiden kierrätyspalveluihin ostettiin 31.1. loput Suomen Keräystuote Oy:n osakkeista (5,5 %). Lassila & Tikanoja omisti ennestään Suomen Keräystuotteesta 94,5 %.

Tiedot näistä hankituista yrityksistä on esitetty yhteenlaskettuina, koska mikään niistä ei ole yksitellen tarkasteltuna olennainen. Käyvät arvot on määritetty kaupan toteutumisajankohtana. Mistään liiketoiminnoista ei ole luovuttu hankinnan seurauksena. Kaikki hankinnat on maksettu käteisellä. Yksittäisiä kauppahintoja ei ole esitetty erikseen, koska mikään niistä ei ole yksitellen tarkasteltuna olennainen. Osakekaupoilla saavutettiin 100 prosentin osuus äänivallasta.

Ostettujen yritysten yhteenlaskettu vuosiliikevaihto oli 11,3  miljoonaa euroa. Liikevaihdoltaan suurin oli Skånsk All Service konserni (10,8 milj. €).

Ostettujen yritysten vaikutusta konsernin raportointikauden liikevaihtoon ja tulokseen ei ole mahdollista esittää erikseen, koska L&T integroi ostetut yritykset olemassa olevaan liiketoimintaan mahdollisimman nopeasti. Nopea integrointi on edellytys synergiaetujen saavuttamiselle.


AINEETTOMIEN HYÖDYKKEIDEN MUUTOKSET

AINEELLISTEN KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEIDEN MUUTOKSET

INVESTOINTISITOUMUKSET

LIIKETOIMET LÄHIPIIRIN KANSSA
(Yhteis- ja osakkuusyritykset)

VASTUUSITOUMUKSET

Muut vakuudet ovat vakuustalletuksia.
Konserni ei ole antanut ulkopuolisten puolesta pantteja, kiinnityksiä tai takauksia.

Käyttöleasing- ja muut vuokravastuut

Johdannaissopimuksista johtuvat vastuut

Korkojohdannaiset

*Koronvaihtosopimuksiin ei ole sovellettu IAS 39:n mukaista suojauslaskentaa. Käyvän arvon muutokset on kirjattu rahoitustuottoihin ja -kuluihin.
** Koronvaihtosopimus on tehty vaihtuvakorkoiseen lainaan liittyvän rahavirran suojaukseksi ja siihen on sovellettu IAS 39:n mukaista suojauslaskentaa. Suojaus on ollut tehokas ja sen käyvän arvon muutos on kirjattu kokonaisuudessaan oman pääoman suojausrahastoon.

Valuuttajohdannaiset

*Termiinisopimuksiin ei ole sovellettu IAS 39:n mukaista suojauslaskentaa. Käyvän arvon muutokset on kirjattu rahoitustuottoihin ja –kuluihin.

Öljyjohdannaiset

Öljyjohdannaisiin ei ole sovellettu IAS 39:n mukaista suojauslaskentaa. Käyvän arvon muutokset on kirjattu liiketoiminnan muihin kuluihin.

Öljyoptioiden käyvät arvot on määritelty yleisesti käytössä olevalla arvonmääritysmallilla. Muiden johdannaisten käyvät arvot perustuvat tilinpäätöspäivän markkinahintoihin.


TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERUSTEET

Osakekohtainen tulos:
emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto / osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä keskimäärin

Liiketoiminnan rahavirta/osake:
liiketoiminnan nettorahavirta rahoituslaskelmasta / osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä keskimäärin

EVA:
liikevoitto - sijoitetulle pääomalle (vuosineljännesten keskiarvo) laskettu  kustannus ennen veroja
WACC: 8,75 %

Oma pääoma/osake:
emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma / osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä tilinpäätöspäivänä

Oman pääoman tuotto, % (ROE):
(tilikauden voitto / oma pääoma (keskiarvo)) x 100

Sijoitetun pääoman tuotto, % (ROI):
(voitto ennen veroja + korkokulut ja muut rahoituskulut) / (taseen loppusumma - korottomat velat (keskiarvo))x 100

Omavaraisuusaste, %:
oma pääoma / (taseen loppusumma - saadut ennakot) x 100

Gearing, %:
korolliset nettovelat / oma pääoma x 100

Korolliset nettovelat:
korollinen vieras pääoma – likvidit varat x 100



Helsinki 30.7.2007

LASSILA & TIKANOJA OYJ
Hallitus



Jari Sarjo
toimitusjohtaja